5G，是當下最火的產(chǎn)業(yè)之一。中國在5G技術(shù)上處于全球領(lǐng)先地位，也是5G未來最大的消費市場之一。5G產(chǎn)業(yè)鏈涉及行業(yè)眾多。

5G基站

5G基站的建設(shè)在5G普及過程中的地位舉足輕重的主要原因在于，5G為實現(xiàn)超高的傳輸速率和超大帶寬，所使用的主頻譜以3.5GHz為主，擴展頻段更是達到了毫米波（mmWave）的級別，遠高于4G在700MHz-2600MHz之間的頻譜范圍，頻譜越高，則波長越短，穿過障礙物的能力也大大減弱，因此在覆蓋相同的區(qū)域情況下，5G所需的基站數(shù)量遠高于4G。

回顧4G推廣階段，4G商用牌照于2013年發(fā)放，2013-2015年為4G基站及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備建設(shè)進程達到高峰期，截至2019年末，我國已建成4G基站共544萬座，三大運營商累計投資額超萬億元。而普及5G網(wǎng)絡(luò)需建設(shè)的基站數(shù)量可達到4G基站數(shù)量的1.5倍甚至更多，因此建設(shè)5G基站所需的投資規(guī)模之大可想而知。

2019年，我國已建成5G基站數(shù)量為13萬座，據(jù)三大運營商公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年我國將新增近70萬座5G基站，據(jù)悉，目前我國5G基站數(shù)量正保持著每周1萬座以上的增速，2020年至2023年間，將是我國5G基站建設(shè)的高峰期，預計到2022年，我國年新增基站數(shù)量將達到110萬座，預計到2025年，我國5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)累計投資額將達到1.2萬億元，隨著5G基站規(guī)模的不斷擴大，各行業(yè)在5G設(shè)備方面的支出也將持續(xù)上升，到2030年有望達到5253億元。

市場供過于求，議價能力較弱

作為需求導向型的行業(yè)，供需關(guān)系直接決定市場參與者在產(chǎn)業(yè)鏈中的議價能力。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計中國造紙行業(yè)市場飽和度（產(chǎn)量/需求量），除包裝用紙中的箱板紙外，其他紙種的市場飽和度都在100%以上，市場處于供過于求的狀態(tài)，表明中國的造紙行業(yè)在與下游的議價博弈中處于相對劣勢的地位。隨著行業(yè)落后中小產(chǎn)能的進一步被淘汰，行業(yè)集中度提升，造紙行業(yè)與下游的議價能力有望在現(xiàn)有基礎(chǔ)之上得到改善。

5G下游產(chǎn)業(yè)

運營網(wǎng)：

國產(chǎn)內(nèi)業(yè)三大運營商對5G的總體規(guī)劃和策略

物聯(lián)網(wǎng)：

5G技術(shù)族的完善，將引領(lǐng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)全面升級，主要體現(xiàn)在：

1、高速率傳輸支持“萬屏互聯(lián)”；

2、邊緣計算推動物端智能；

3、云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)支持海量物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用；

4、低時延網(wǎng)絡(luò)提升人機交互體驗。物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)如下：

以上內(nèi)容僅供參考！

本文資料來源：互聯(lián)網(wǎng)、華創(chuàng)證券和銀河證券研報等

圖片來源：攝圖網(wǎng)

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