寧波精達(dá)公司披露2021年年報(bào)，2021年收入5.34億元(同比+25.5%)，歸母凈利潤0.86億元(同比+27.4%)。公司計(jì)劃每10股發(fā)放1.80元現(xiàn)金紅利(含稅)，同時(shí)將2股資本公積金轉(zhuǎn)讓給全體股東，每10股發(fā)放2股紅利。
　　平安觀點(diǎn)：

2021年收入增長初見，在手訂單幾乎翻了一番。1)收入方：2021年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.34億元，同比增長25.5%。公司產(chǎn)品三款新能源汽車設(shè)備，分別是換熱器設(shè)備、精密壓力機(jī)和微通道設(shè)備，分別實(shí)現(xiàn)收入2.42/2.03/0.72億元。2)毛利率:2021年，公司綜合毛利率為37.6%，同比略有下降2.0pct，主要是由于收入結(jié)構(gòu)的變化，毛利率較低的精密壓力機(jī)在收入中所占比例增加。3)費(fèi)用方面:2021年，公司銷售、管理、R&D、財(cái)務(wù)四費(fèi)總額為18.13%，同比下降1.60pct，主要是由于管理費(fèi)用和R&D費(fèi)用的稀釋。4)凈利率:2021年公司歸母凈利潤率達(dá)到16.07%，同比增長0.23pct。5）訂單：2021年末公司合同負(fù)債達(dá)3.04億元，同比增長92.41%，表明公司在手訂單大幅增加。

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扎根新能源汽車高成長賽道，公司精密壓力機(jī)業(yè)績亮眼。2021年，公司精密壓力機(jī)實(shí)現(xiàn)營收2.03億元（同比+88.4%），毛利率30.2%，較上年大幅增加12.7pct。公司精密壓力機(jī)產(chǎn)品在新能源汽車電機(jī)鐵芯沖壓設(shè)備和動(dòng)力電池結(jié)構(gòu)件沖壓設(shè)備兩大賽道均取得了出色進(jìn)展。

1)在電機(jī)芯設(shè)備方面，作為國內(nèi)第一套關(guān)鍵新能源汽車設(shè)備，公司MCP系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)批量銷售，銷量較2020年增長260%。有望繼續(xù)作為公司電機(jī)芯壓機(jī)的拳頭產(chǎn)品，引領(lǐng)國內(nèi)新能源電機(jī)芯設(shè)備的替代。
　　2）電池結(jié)構(gòu)件設(shè)備方面，公司電池蓋板壓力機(jī)受到新能源汽車設(shè)備廠家熱捧，銷量較2020年增加100%；用于電池圓柱殼體拉伸的凸輪傳動(dòng)拉伸壓力機(jī)形成系列并實(shí)現(xiàn)銷售。公司在國內(nèi)率先推出了用于4680電池殼體成形的伺服壓力機(jī)，并順利通過客戶驗(yàn)收，有望快速搶占4680電池賽道，實(shí)現(xiàn)彎道超車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）鋰電池結(jié)構(gòu)件廠商擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。近幾年，全球鋰電池產(chǎn)業(yè)投資火熱。如果下游市場(chǎng)產(chǎn)能擴(kuò)張不及預(yù)期，新能源汽車設(shè)備公司鋰電結(jié)構(gòu)件設(shè)備業(yè)務(wù)收入可能受到影響。（2）毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。原材料價(jià)格波動(dòng)、人力資源成本增加、項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)導(dǎo)致折舊增加等因素，可能導(dǎo)致產(chǎn)品成本進(jìn)一步上升，影響公司毛利率。（3）存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。因產(chǎn)品生產(chǎn)周期較長，可能會(huì)出現(xiàn)庫存原材料、產(chǎn)成品等價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，另外匯率下跌也會(huì)導(dǎo)致存貨跌價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。

來源：每日經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

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