央行貨幣政策的最新趨勢(shì)已經(jīng)發(fā)布。

2月11日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《2021年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》（下稱(chēng)“報(bào)告”），要求堅(jiān)持穩(wěn)定、穩(wěn)定、進(jìn)步，積極貫徹中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融支持力度，繼續(xù)做好六穩(wěn)和六保工作，為保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理范圍內(nèi)創(chuàng)造合適的貨幣和金融環(huán)境。

下一階段的貨幣政策思路已經(jīng)明確，總體基調(diào)突出靈活適度，強(qiáng)調(diào)充分、準(zhǔn)確、前進(jìn)。

中國(guó)是一個(gè)具有強(qiáng)大韌性的大型經(jīng)濟(jì)體。經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期改善的基本面沒(méi)有改變，建立新發(fā)展模式的有利條件也沒(méi)有改變。我們還應(yīng)該看到，中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著需求收縮、供給影響、預(yù)期減弱的三大壓力，外部環(huán)境更加嚴(yán)峻和不確定。報(bào)告稱(chēng)，中國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)。

在這種背景下，下一階段貨幣政策怎么走？

報(bào)告指出，穩(wěn)定的貨幣政策要靈活適度，加強(qiáng)跨周期調(diào)整，充分發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，注重充分發(fā)揮、準(zhǔn)確發(fā)揮、提前發(fā)揮，既不搞洪水灌溉

首先，我們應(yīng)該保持貨幣和信貸總量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。完善貨幣供應(yīng)監(jiān)管機(jī)制，保持合理充裕的流動(dòng)性，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)大力擴(kuò)大貸款，提高信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)和社會(huì)融資租賃規(guī)模增長(zhǎng)基本匹配，保持宏觀(guān)杠桿率基本穩(wěn)定。

二是保持信貸結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定優(yōu)化。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具積極做好加法

第三，促進(jìn)企業(yè)綜合融資成本的降低。完善市場(chǎng)化利率的形成和傳遞機(jī)制，充分發(fā)揮貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的改革效率，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下降。

第四，保持人民幣匯率在合理平衡水平上的基本穩(wěn)定。以我為主，在市場(chǎng)供求的基礎(chǔ)上，提高人民幣匯率彈性，調(diào)整宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器功能，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理，加強(qiáng)預(yù)期管理，引導(dǎo)市場(chǎng)實(shí)體建立風(fēng)險(xiǎn)中性理念，處理內(nèi)外平衡平衡。同時(shí)，堅(jiān)持底線(xiàn)思維，加強(qiáng)系統(tǒng)理念，遵循市場(chǎng)化法治原則，協(xié)調(diào)重大金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防和解決。

央行：退出無(wú)證互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理，支付機(jī)構(gòu)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)全部退出運(yùn)營(yíng)

報(bào)告指出，預(yù)防和化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)取得重要成果。安全處理重點(diǎn)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。果斷有序地接管承包商銀行、華夏人壽、新時(shí)代證券等10家明天金融機(jī)構(gòu)，順利完成承包商銀行破產(chǎn)清算。華新集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置已基本完成，安邦集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置已結(jié)束，海航集團(tuán)重組計(jì)劃已獲法院批準(zhǔn)。中國(guó)人民銀行會(huì)同中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)，指導(dǎo)地方政府安全處理方正集團(tuán)等大型企業(yè)和恒豐銀行等中小型金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。

集中整頓金融混亂，嚴(yán)厲打擊金融違法犯罪活動(dòng)。清理無(wú)證互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、無(wú)證支付機(jī)構(gòu)、股權(quán)眾籌平臺(tái)、非法互助網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。所有P2P在線(xiàn)貸款平臺(tái)均已退出運(yùn)營(yíng)。關(guān)閉國(guó)內(nèi)虛擬貨幣交易和代幣發(fā)行融資租賃平臺(tái)。關(guān)閉國(guó)內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)外匯交易平臺(tái)。開(kāi)展打擊非法集資犯罪的專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，嚴(yán)厲打擊非法融資等非法金融活動(dòng)。

央行：完善金融風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度，建立金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解的長(zhǎng)效機(jī)制

報(bào)告指出，下一步將完善金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、預(yù)警、處置、問(wèn)責(zé)制度，建立預(yù)防和解決金融風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)期機(jī)制。進(jìn)一步完善宏觀(guān)審慎管理體系，提高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和預(yù)警能力。加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，加快建立和完善全球系統(tǒng)重要性銀行的長(zhǎng)期機(jī)制，有效提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

進(jìn)一步發(fā)揮存款保險(xiǎn)市場(chǎng)化處置平臺(tái)的作用，探索多種市場(chǎng)化、法治化的方式，支持中小銀行解決風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)充資本。加快完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)監(jiān)管體系的不足，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管。繼續(xù)按照穩(wěn)定大局、協(xié)調(diào)、分類(lèi)政策、準(zhǔn)確拆除的政策

強(qiáng)化各方責(zé)任，建立健全地方黨政主要領(lǐng)導(dǎo)的金融風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，形成風(fēng)險(xiǎn)處置合力。完善金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)責(zé)機(jī)制，嚴(yán)肅追究重大金融風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，有效防范道德風(fēng)險(xiǎn)。

央行：落實(shí)房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大對(duì)房地產(chǎn)融資租賃的金融支持力度

報(bào)告指出，下一步將建立有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融體系和機(jī)制。加強(qiáng)中小企業(yè)金融服務(wù)能力建設(shè)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)增加首次貸款、續(xù)期貸款、信用貸款，促進(jìn)形成敢于貸款、愿意貸款、能夠貸款、會(huì)議貸款的長(zhǎng)期機(jī)制。提高中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的可用性，促進(jìn)中小企業(yè)融資租賃配套機(jī)制的完善。

繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大扶貧成果，做好農(nóng)業(yè)發(fā)展、新農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體、農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域的財(cái)政支持，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新獨(dú)家金融產(chǎn)品和服務(wù)，更好地滿(mǎn)足農(nóng)業(yè)相關(guān)領(lǐng)域多元化融資租賃的需求。

牢牢堅(jiān)持住房是為了生活，不是為了投機(jī)定位，堅(jiān)持不把房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段，堅(jiān)持穩(wěn)定地價(jià)、房?jī)r(jià)、預(yù)期，實(shí)施房地產(chǎn)金融審慎管理制度，增加住房租賃金融支持，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益，更好地滿(mǎn)足合理的住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)。

央行：改革開(kāi)放以來(lái)，企業(yè)貸款利率是下一步貨幣信貸的合理增長(zhǎng)

報(bào)告提到，第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)穩(wěn)定，穩(wěn)定的貨幣政策靈活、準(zhǔn)確、合理、適度，注重跨周期調(diào)整和跨年度政策銜接、前瞻性、穩(wěn)定性、針對(duì)性、有效性、自主性進(jìn)一步提高，貨幣信貸穩(wěn)步增長(zhǎng)，企業(yè)貸款利率是改革開(kāi)放40多年來(lái)最低水平，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持穩(wěn)定。

下一步將保持貨幣和信貸的合理增長(zhǎng)。密切關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的邊際變化，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政收支、政府債券發(fā)行、現(xiàn)金回籠、主要經(jīng)濟(jì)貨幣政策調(diào)整等不確定因素的監(jiān)測(cè)分析，全面利用各種貨幣政策工具保持合理充足的流動(dòng)性，引導(dǎo)市場(chǎng)利率圍繞政策利率波動(dòng)。

完善貨幣供應(yīng)監(jiān)管機(jī)制，繼續(xù)緩解銀行信貸供應(yīng)流動(dòng)性、資本和利率約束，培育和刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)大力擴(kuò)大信貸供應(yīng)，提高信貸總增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)和社會(huì)融資租賃規(guī)模增長(zhǎng)與名義經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本匹配。完善可持續(xù)資本補(bǔ)充機(jī)制，多渠道補(bǔ)充商業(yè)銀行資本，加強(qiáng)對(duì)中小型銀行發(fā)行可持續(xù)債券等資本補(bǔ)充工具的支持，提高銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委、央行圈定了2022年基礎(chǔ)設(shè)施重點(diǎn)方向

2022年財(cái)政大年，基礎(chǔ)設(shè)施投資重點(diǎn)已明確！

2月5日，國(guó)家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人談到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，積極推進(jìn)重大區(qū)域戰(zhàn)略和新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，不斷刺激投資需求。適度提前基礎(chǔ)設(shè)施投資，努力在第一季度形成更多的物理工作量。那么，基礎(chǔ)設(shè)施投資的具體方向是什么呢？

2月9日，據(jù)《21世紀(jì)商業(yè)先驅(qū)報(bào)》報(bào)道，監(jiān)管機(jī)構(gòu)最近發(fā)布通知，要求地方政府在提交專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)項(xiàng)目資金需求的基礎(chǔ)上提交一些專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)項(xiàng)目。補(bǔ)充申報(bào)項(xiàng)目應(yīng)符合國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部規(guī)定的九項(xiàng)投資領(lǐng)域。同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求地方政府重點(diǎn)關(guān)注城市管網(wǎng)建設(shè)、水利等重點(diǎn)領(lǐng)域。此外，圍繞農(nóng)村振興、農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化等農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作。

2021年9月，財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)正式發(fā)布通知，要求地方政府申報(bào)2022年專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)資金需求，重點(diǎn)關(guān)注交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政工業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目等9個(gè)領(lǐng)域。

2月8日，央行、中國(guó)銀行業(yè)和保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布文件，經(jīng)濟(jì)適用房租賃住房相關(guān)貸款不納入房地產(chǎn)貸款集中管理，鼓勵(lì)銀行金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)經(jīng)濟(jì)適用房租賃住房發(fā)展的支持。據(jù)明明債券研究小組稱(chēng)，十四五期間，全國(guó)新增經(jīng)濟(jì)適用房800萬(wàn)-900萬(wàn)套，相應(yīng)開(kāi)發(fā)投資1.7萬(wàn)億-1.9萬(wàn)億元。

2月9日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布通知，加快城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，明確城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的要點(diǎn)和任務(wù)，將污水、垃圾、固體廢物、危險(xiǎn)廢物處理處置設(shè)施納入統(tǒng)一的城市環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施體系。

來(lái)源：國(guó)家發(fā)展改革委

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