2025年8月下旬，全球航運(yùn)市場(chǎng)再度釋放出深度調(diào)整的信號(hào)。SCFI已連續(xù)第十周下跌，周跌幅達(dá)2.0%。這一“十連跌”走勢(shì)不僅刷新了年內(nèi)最長(zhǎng)連續(xù)下跌紀(jì)錄，更反映出當(dāng)前全球海運(yùn)供需格局正在發(fā)生深刻變化，航線運(yùn)價(jià)整體進(jìn)入下行通道。

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此次下跌并非局部現(xiàn)象，而是覆蓋全球主要貿(mào)易航線的普遍趨勢(shì)。在SCFI指數(shù)所涵蓋的四大核心航線上，航線運(yùn)價(jià)均呈現(xiàn)全線走低態(tài)勢(shì)。其中，中美航線跌幅尤為顯著：美西（洛杉磯）航線運(yùn)價(jià)本周續(xù)跌3.5%，美東（紐約）航線也下降2.6%。與此同時(shí)，亞歐主干航線同樣未能幸免，歐洲航線運(yùn)價(jià)周跌幅高達(dá)7.2%，地中海航線也下滑1.7%。四大主干航線集體下探，標(biāo)志著此前由供應(yīng)鏈擁堵和運(yùn)力短缺推動(dòng)的“高運(yùn)價(jià)時(shí)代”已逐步退潮，市場(chǎng)正加速回歸常態(tài)。

航線運(yùn)價(jià)持續(xù)走低的背后，是多重因素共同作用的結(jié)果。首先，全球消費(fèi)需求增長(zhǎng)放緩是根本原因。盡管歐美市場(chǎng)通脹壓力有所緩解，但高利率環(huán)境持續(xù)抑制居民消費(fèi)意愿，零售庫(kù)存仍處于相對(duì)高位，補(bǔ)貨需求疲軟。尤其在電子產(chǎn)品、家具、服裝等傳統(tǒng)海運(yùn)主力商品領(lǐng)域，訂單量同比明顯下滑，導(dǎo)致對(duì)集裝箱運(yùn)輸?shù)男枨鬁p弱。

其次，航運(yùn)供給端的改善進(jìn)一步加劇了航線運(yùn)價(jià)下行壓力。過(guò)去兩年，全球各大船公司為應(yīng)對(duì)運(yùn)力緊張，紛紛加速新船交付。如今，這批新增運(yùn)力正集中釋放，市場(chǎng)有效運(yùn)力顯著提升。同時(shí)，隨著全球港口擁堵?tīng)顩r大幅緩解，船舶周轉(zhuǎn)效率提高，實(shí)際可用運(yùn)力進(jìn)一步增加。供需天平的傾斜，使得船公司在航線運(yùn)價(jià)上的話語(yǔ)權(quán)減弱，不得不通過(guò)降價(jià)來(lái)爭(zhēng)奪有限的貨量。

此外，市場(chǎng)預(yù)期也在影響航線運(yùn)價(jià)走勢(shì)。面對(duì)持續(xù)低迷的貨盤，貨代和航運(yùn)企業(yè)普遍對(duì)未來(lái)數(shù)月的市場(chǎng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，提前采取降價(jià)促銷策略以鎖定客戶和艙位。部分船公司甚至推出“零運(yùn)價(jià)+附加費(fèi)”或大幅降低燃油附加費(fèi)等促銷手段，進(jìn)一步拉低了整體運(yùn)價(jià)水平。這種“以價(jià)換量”的競(jìng)爭(zhēng)策略雖能短期提振出貨，但也加速了運(yùn)價(jià)的回調(diào)進(jìn)程。

值得注意的是，航線運(yùn)價(jià)的回落對(duì)不同市場(chǎng)主體影響各異。對(duì)于廣大出口企業(yè)而言，運(yùn)費(fèi)成本的下降無(wú)疑是一大利好，有助于緩解成本壓力。尤其是在當(dāng)前外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，較低的物流成本成為企業(yè)穩(wěn)訂單的重要支撐。然而，對(duì)于航運(yùn)公司而言，持續(xù)的運(yùn)價(jià)下跌則意味著盈利空間被壓縮，部分中小船企可能面臨經(jīng)營(yíng)壓力，行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)新一輪整合。

展望未來(lái)，航線運(yùn)價(jià)的走勢(shì)仍將取決于供需關(guān)系的動(dòng)態(tài)平衡。盡管傳統(tǒng)“海運(yùn)旺季”臨近，歐美零售商或開(kāi)啟季節(jié)性補(bǔ)貨，可能帶來(lái)短期需求回升，但考慮到當(dāng)前庫(kù)存水平和消費(fèi)前景，反彈力度或有限。多數(shù)分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2025年下半年航線運(yùn)價(jià)整體將維持震蕩偏弱格局，難現(xiàn)大幅反彈。

總體來(lái)看，航線運(yùn)價(jià)的“十連跌”是全球貿(mào)易回歸理性、供應(yīng)鏈逐步修復(fù)的必然結(jié)果。它既是對(duì)前期異常高運(yùn)價(jià)的修正，也預(yù)示著海運(yùn)市場(chǎng)正進(jìn)入一個(gè)更為平穩(wěn)、競(jìng)爭(zhēng)更為充分的新階段。對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈各方而言，如何在低運(yùn)價(jià)環(huán)境中優(yōu)化物流策略、提升運(yùn)營(yíng)效率，將成為應(yīng)對(duì)未來(lái)挑戰(zhàn)的關(guān)鍵。